很快，巴菲特就攢夠 5000 美元，他因為投資和生意頭腦在當地小有名氣。為了獎勵自己，巴菲特嚐試玩了一下賽馬，但是很快他發現，提前獲得信息是贏得比賽的關鍵之一，另外及時止損也很重要。

高中畢業之後，巴菲特以優異成績進入費城大學。

進入大學後，巴菲特並沒有像其他同學那樣熱衷於社交活動。他有時每天會花 3-4 個小時打乒乓球，他在大學最喜歡的一門課程是《Industry 101》，主要講不同行業的係統知識，比如紡織、鋼鐵、石油等。盡管巴菲特在投資方麵頗具天賦，但他在與女生交往方麵卻顯得有些笨拙。由於積蓄較多，巴菲特買了一台汽車，他被戲稱為：“別人都是有女朋友沒有車，他是唯一有車沒有女朋友的人”。

盡管在大學期間表現出色，但巴菲特仍然覺得自己需要更多的知識和經驗。於是，他在大三時決定轉學回到 University of Nebraska in Lincoln。回到家鄉後，巴菲特第一件事是承包了“lincoln Journal”當地發行權，此外他還學著做空股票，他做空汽車製造商 Kaiser—Frazer，後者一年內股價下跌 95%。

大學畢業前，巴菲特做出了一個驚人決定——去哈佛商學院讀研究生。要知道，巴菲特從高中開始就覺得上學對他用處不大，他大部分知識是自學的。但是，當時看到自己父親落選議員，且股票經紀工作也黃了後，巴菲特覺得自己需要更多的光環和人際關係。

巴菲特對於自己申請哈佛很有信心，他覺得自己的股票知識足以打動麵試官，然而，哈佛商學院的目標是培養卓越的管理者，不是股神，巴菲特落選了。傷心了兩天的巴菲特隨即申請了哥倫比亞大學。

在哥倫比亞大學，他遇到導師格雷厄姆，並很快成為了他的信徒。此外，由於專業精通，很多教材巴菲特之前都精讀過，且實踐過，尤其是《證券分析》，當時巴菲特很多同學對股票投資興趣都不大，異於常人的巴菲特受到了老師的青睞。通過格雷厄姆的課程，巴菲特學到了三點：

一張股票就是一個生意的一部分，股票價值取決於整體生意價值的一部分。

踐行安全邊際。投資基於預測和不確定性，高安全邊際確保優點的潛力不被錯誤掩蓋。前進最好的方法就是不後退。

Mr Market 是你的服務者，而不是你的老板。市場先生每天買賣股票，你的定價體係不能被市場先生的情緒影響。隨著時間推移，你總能低價買，高價賣。巴菲特深度踐行格雷厄姆理論。

研究生畢業後，巴菲特回到奧馬哈，或許是受到父親的影響，巴菲特決定成為股票經紀人，當時的股票購買幾乎完全通過線下中介，老百姓主要投資股票而不是基金，股票經紀人角色是部分銷售、部分投顧、部分朋友。這時，巴菲特資產已經接近 2 萬美元。

後來，經導師引薦，順利入職 Graham-Newman 投資公司。當時，公司加上老板總共才 8 個人，人雖少，但各個都是精英。那時，巴菲特和同事們的工作是篩選出市值低於營運資金的公司，Graham 稱這種公司為“煙屁股”（cigar butts），而安全邊際則來自於清算價值的折扣。

1956 年，Graham 本人對投資已經失去興趣，開始考慮關閉 Graham 投資公司，或者讓巴菲特成為核心管理合夥人。然而，在巴菲特看來，自己來到這家公司就是追隨 Graham，如果自己偶像要離開了，自己也沒必要留下，於是他選擇離開紐約，回到故鄉 Omaha。26 歲的巴菲特個人財產達到 18 萬美元，從進入哥倫比亞大學開始，他年化收益率達到 61%。

1957 年，巴菲特結識了 Omaha 當地一位有名的醫生 Davis，在與 Davis 的交談中，巴菲特的投資思維得到了升華。

1966 年，巴菲特設立了 Buffett Associates，主要投資合夥人是親朋好友，他自己也投了 100 美元。對於合夥人，他承諾如果投資收益超過 4%，他將分 50%的收益給合夥人，如果投資虧損，他將承擔 25%的虧損。承諾兜底部分虧損，可見巴菲特對自己的投資信心十足。至此，巴菲特的大證券時代豁然開朗。

隨著公司募集資金越來越多，巴菲特的投資也越來越快，管理資產也快速增值。

成功沒有偶然，巴菲特的成功在於他無時無刻的學習，保持對金融的熱愛並付諸實踐。